- A+
TMGM平台消息：
作者：马克・琼斯
在美国总统唐纳德・特朗普提出激进的竞选承诺后，投资者们知道，随着他重返白宫领导这个全球最大经济体，今年的市场将会起伏不定。但到目前为止，几乎没有人预料到这样的结果，尤其是美元的大幅下跌。
从某种意义上讲，
如果只看今年的数字而不追踪过程，许多主要市场看起来风平浪静。
来自TMGM外汇官网：
全球股市处于历史高位，全球基准借贷成本下降，像 VIX 这样的市场 “恐慌指标” 几乎没什么变动。
但仔细观察就会发现，动荡显而易见：在过去六个月里，所有这些市场都经历了剧烈波动 —— 美元的情况尤其如此。
据报道，
这种全球储备货币下跌了 10% 以上。这是自 20 世纪 70 年代初浮动汇率制度启动以来，美元在上半年的最大跌幅；而黄金则上涨了 25%，创下了自那时以来的最大涨幅，当时标志着与黄金挂钩的布雷顿森林体系的终结。
欧洲最大资产管理公司安联集团（Amundi）的首席投资官文森特・莫蒂尔认为，这要归咎于特朗普的贸易战，特别是总统所称的 “宏伟美丽” 财政法案，该法案将使美国的赤字维持在 6%-7%，其 36.2 万亿美元的债务规模也将不断膨胀。
“上半年市场的重大事件是美国的疲软以及对美元走势的质疑，” 莫蒂尔表示，他预计美元将继续下跌，尽管速度会更慢。
据相关资料显示，
同样引人注目的是 “七大科技巨头” 的困境。多年来，它们一直是投资组合的摇钱树，但今年到目前为止，中国竞争对手上涨了 20%，欧洲武器制造商飙升了近 70%，使得这些美国科技巨头相形见绌。
总的来说，
后者的上涨也是由特朗普推动的。他暗示美国将缩减对欧洲的军事保护，这迫使该地区以及其他北约成员国重新武装自己。
德国历史性地计划修改其自行设定的债务刹车机制，以允许更高的国防开支，这最初引起了规模达 140 万亿美元的全球债券市场的兴趣，尽管长期以来美国的债务担忧和日本创纪录的借贷成本是此后大多数变动的主要驱动力。
容易被误解的是，
鉴于美元的困境，对于大多数外国投资者来说，美国基准债券今年将会亏损。
波动性方面，30 年期美 EC外汇官网 国国债收益率在 5 月曾飙升至 5.1% 以上，创下 2007 年以来的最高水平，但目前已回落至 4.8%。与此同时，瑞士本月将其利率调回至零。
令人惊讶的是，
大轮动？
与其相反的是，
美元的暴跌也意味着欧元上涨了 12.5%，日元上涨了近 8%，瑞士法郎上涨了 13.5%。这也给了新兴市场一个崭露头角的机会。
必须指出的是，
特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔・普京的重新接触帮助卢布飙升了 40%，尽管它仍然受到西方制裁的严重限制，而且涨幅仍落后于黄金生产国加纳塞地 42% 的涨幅。
从某种意义上讲，
在东欧，波兰兹罗提、捷克克朗和匈牙利福林都上涨了 13%-17%。台湾地区的货币在上个月短短两天内上涨了 8%，即使是墨西哥比索和新兴市场本币债券，尽管经历了所有贸易战的创伤，今年也获得了两位数的收益。
总的来说，
“这是过去二十年来最显著的资本轮动，” 太平洋投资管理公司（PIMCO）新兴市场投资组合管理主管普拉莫尔・达万指的是资金从美国资产转向新兴市场和其他市场的趋势。
综上所述，
“而且咱们仍然认为咱们正处于这一过程的早期阶段。”
TMGM外汇资讯：
在外汇市 福汇外汇平台 场的底部是人们熟悉的货币，如阿根廷比索和土耳其里拉。土耳其里拉下跌了近 11%，其中大部分跌幅发生在土耳其总统塔伊普・埃尔多安的主要政治对手在 3 月被拘留之后。
比特币一如既往地波动不定。特朗普就职时，比特币飙升了近 20%；当他的美国加密货币储备计划未能给人留下深刻印象时，比特币暴跌了近 30%；在过去三个月里，比特币又重新收复了所有失地。
石油价格也起伏不定。4 月，特朗普的全面关祱计划引发了全球经济衰退担忧，油价暴跌 30%，至每桶 60 美元以下；但本月以色列和美国轰炸伊朗时，油价短暂飙升至 80 美元以上。
黄金依旧可靠
不可忽视的是，
尽管全球经济令人担忧，铜价仍上涨了 11%，但贵金属的表现更为耀眼。白银与黄金不相上下，上涨了 24%，而铂金在创下一系列 10 年高点后上涨了近 50%。
但实际上，
下半年也不会有太多喘息的时间。特朗普希望在 7 月 4 日独立日假期前促使美国国会通过他的 “宏伟美丽法案”，而他在全球贸易战中的停火协议将在五天后到期。
有分析指出，
与邻国加拿大的争端已经启动，随着最后期限的临近，而且在双方同意的基准关祱方面迄今几乎没有进展，市场对这些风险能麻木多久仍是个疑问。
与其相反的是， .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜
